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  国内企业正在面临巨大的转型压力，上溯缘由：人口红利消退、内需增长放缓、同质化竞争日趋激烈

  商品已经严重超过标准，很多制造业公司，都”卷成了麻花“，一个个都薄利多销抢市场。

  以最知名的光伏为例，直接一步迈到了“亏钱也要卷死竞对”的程度，明明全产业链慢慢的变成了绝对的全球头部玩家，依然搞到系统性亏损。

  而在出海，却是一个截然不同的风景，远了不说，就讲我们之前分析过公司，比如说宇通客车，同样的成本生产一辆车，国内的毛利是10万，海外的毛利是31万。再比如说涛涛车业，依托出海的成功，净利率从14.49%提升到21.87%。

  再比如去年光模块三剑客“易中天”，支撑业绩崛起最大的基石，就是海外龙头的订单。

  从过去3年的数据（2023-2025）来看，境外业务收入占比超过20%的公司，ROE平均提升了1.5%，而反过来，完全依赖内需主导的公司，ROE平均下滑了1%。

  说人话的意思就是：出海的公司，比依赖内需的公司，更赚钱！这个情况不是个例，而是系统性的表现。

  讲完细分，我们再来看宏观，2025年前三个季度，出口额是24.46万亿人民币，同比增长6.2%，整个机电系产品，同比增长9.6%，再细分机械、光伏、锂电、新能源正在全方位的开疆拓土。

  所以无论是从宏观增长，到公司表现，亦或者对比日本的发展的新趋势，出海并且抢占全球化市场，已经不是要不要的选择题，而是怎么样才能做好的必达题。

  以海关出口的同比数据能够正常的看到，2025年，由于政策的影响，中国对美国的出口同比降低了18.9%，对欧洲各国的增速，也只有个位数。

  对美出口份额下降显著的同时，东盟作为第一大贸易伙伴，增速依然保持两位数，同时新兴市场拉丁美洲、非洲表现也都可圈可点。

  看起来对美下降严重，但实际上有相当大一部分，都是转出口给美国，举个例子，我们以前讲过的涛涛车业，在越南生产，在美国组装，再比如我们讲过的恒立液压，直接在墨西哥建厂供应美国。

  多家头部券商和行业分析机构对2026年全球储能市场增速的预测高度一致，一致认为在40%至60%，储能是增长最快的赛道之一。其中中国新增装机预计264GWh，同比+80%。

  全球能源转型是长期逻辑，短期则受AI数据中心耗电直接刺激。过去仅依赖新能源消纳，AI数据中心耗电带来的稳定配储需求，已成为推动全球尤其是美国，储能市场爆发的全新且强劲的驱动力。

  储能的需求，已经多点开花，按照中国电力企业联合会的数据：截至2025年前9个月，中国企业在已获海外订单214.7GWh。

  举个例子：我们原先熟知的光伏逆变器龙头阳光电源，其储能系统83%已经发往海外。

  全球云服务巨头（CSP）为训练和运行大模型，正进行一场前所未有的资本开支“军备竞赛”。根据全球知名市场研究机构TrendForce的预测，2026年，全球主要云服务提供商的资本支出合计将历史性突破6000亿美元，年增长率高达40%。

  是对中国PCB、光模块、液冷散热等核心硬件产业链的一次全面、持续的需求拉动。

  PCB：普通服务器的PCB价值量约为200-300美元，而一片承载高端GPU的AI服务器主板，其PCB价值量飙升至800-1000美元以上。相关公司在2025年已经股价已经涨上去了，关注的视角可以向往行业上游去看。

  光模块：AI训练从100G/200G网络向800G乃至1.6T的跃迁，是光模块迭代的核心逻辑。光模块的业绩和涨幅大家都知道，这些已经涨上去的赛道，着重关注上游。

  液冷：液冷散热从“可选项”变为“必选项”，液冷散热的行业壁垒没有前两个强，所以在关注赛道的同时，着重关注确定性订单。

  中国企业出海，主导了大量对外资产收购，除了尖端技术和当地市场之外，还有很大一部分的锁定了是上游矿产原材料等资源，比如华友在刚果（金）的钴矿，印尼的镍矿，有了这些矿山，这一些地方通常基建不发达，所以会产生大量的工程相关的需求。

  新能源客车、卡车、挖掘机、起重机等正凭借“电动化+智能化”的复合优势，在“一带一路”及非洲、拉美等基建需求旺盛的地区开辟增长的第二曲线。

  这些领域竞争格局分散，中国产品凭借极致性价比和适应当地工况的快速改造能力，正实现快速渗透。例如，这一些企业海外市场的毛利率明显高于国内。根据中金公司报告，工程机械海外毛利率通常比国内高出5-10个百分点。

  这些企业的共同特征是从“产品出海”升维至“技术出海、产能出海、标准出海”。这背后，是国内“卷”到极致的产业链所锤炼出的无敌竞争力，在全球广阔市场中抢下一块块蛋糕的序幕。

  团队是以更严格的标准，在108个行业中精选未来主线，并对核心公司做定期、系统化的跟踪。所有公开与非公开信息，都会经过我们研究员的交叉验证，最终为您提炼出真正可靠的决策参考。返回搜狐，查看更加多